Prix ​​de l’or en hausse, au-dessus de 1 800 $ l’once

Qu’est-ce que l’or a fait en juin ?

Les prix de l’or ne connaissent généralement pas beaucoup d’activité pendant les mois d’été, mais il y a eu beaucoup de choses qui ont poussé et tiré les prix dans différentes directions en juin. en juin.

Les mouvements les plus importants se sont produits au milieu du mois. Le 13 juin était le lundi après un rapport sur l’IPC pire que prévu, et il semblait que le monde avait pris feu. Le fond du marché boursier est tombé, les rendements obligataires ont grimpé et brièvement inversé, et l’indice du dollar a bondi à plus de 105. L’or au comptant a clôturé la journée en baisse de 53 $.

Les prix de l’or ont légèrement augmenté les jours suivants, mais ont chuté à la fin du mois pour finir juin à 40 $ de moins, juste au-dessus de 1 800 $ l’once.

Facteurs affectant l’or ce mois-ci

INFLATION

Les jauges officielles de l’inflation continuent de signaler que les temps difficiles ne vont pas disparaître de si tôt. Le dernier rapport de l’IPC a montré que l’inflation du commerce de détail a atteint un niveau plus élevé que prévu de 8,6 % le mois dernier, un sommet en 40 ans.

Les choses ne s’arrangeront pas de sitôt, car les coûts du carburant et de l’énergie ont augmenté au rythme le plus rapide depuis 2005. Les prix de l’essence ont augmenté de plus de 48 %, tandis que les prix du mazout ont doublé. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 10 %, la première fois qu’ils ont autant bondi depuis 1981.

Ce n’est pas une consolation, mais la plupart du monde vit pire, en raison de la force du dollar et de la hausse des rendements du Trésor ici aux États-Unis.

RÉCESSION

Certaines personnes espéraient que l’économie se redresserait d’ici la fin juin après la chute du PIB de 1,6 % au premier trimestre. Cela ne semble pas probable. Les prévisions d’aujourd’hui sur le PIB de la Fed d’Atlanta estiment que l’économie a reculé de 1 % au deuxième trimestre. La nourriture, l’eau et le carburant devenant de plus en plus rares et les sécheresses déclenchant une autre saison des incendies de forêt désastreuse, la récession va probablement s’aggraver.

POLITIQUE DE RANDONNÉE DES TAUX FÉDÉRAUX

Il est généralement reconnu que le seul moyen pour la Fed d’arrêter l’inflation galopante est de provoquer une récession. La Fed a provoqué une récession tout en augmentant les taux pour lutter contre l’inflation huit fois sur neuf depuis 1961. L’impression de la force avec laquelle la Fed poussera les taux à la hausse semble augmenter de semaine en semaine.

Le mois dernier, les gens pensaient que le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, se droguait lorsqu’il a appelé la Fed à relever ses taux à 3,4 % d’ici la fin de l’année. Ce point de vue semble maintenant être la prédiction moyenne maintenant.

Sa récente citation selon laquelle la Fed doit être très agressive pour « étouffer l’inflation dans l’œuf » peut ressembler à Barney Fife, mais davantage de ses collègues se rallient à l’approche « choc et crainte » des hausses de taux. Le soutien à une hausse de 75 points de base le mois prochain est quasi unanime.

Le plan est que frapper l’inflation durement et rapidement la ramènera des sommets de 40 ans avant que l’économie ne s’effondre, puis ils pourront abaisser les taux vers 2%.

Banques centrales

Les banques centrales du monde entier sont aux prises avec une inflation à son plus haut niveau depuis plusieurs décennies. Un taux d’inflation de 7,7 % au Canada fait pression sur la banque centrale pour qu’elle reste agressive dans sa politique de hausse des taux. Ils ont augmenté les taux de 1% à 1,5% ce mois-ci.

La Banque d’Angleterre a relevé ses taux de 25 points de base, non sans quelques grognes internes sur le fait que la banque centrale se moquait de l’inflation, qui est de 9,1 % au Royaume-Uni.

La Banque centrale européenne a choqué les marchés en convoquant une réunion d’urgence sur l’écart soudain et grandissant des rendements obligataires entre les économies saines de l’UE et l’Italie, la Grèce et l’Espagne. Cela a mis les craintes d’une nouvelle crise financière dans la zone euro au premier plan. La BCE a confirmé une hausse de 25 pb le mois prochain et a laissé la porte ouverte à une hausse de 50 pb en septembre au lieu de 25 pb.

Il y a d’autres surprises moins importantes de la part des banques centrales en Europe. La banque centrale suisse, qui n’a pas relevé ses taux depuis 2007, a augmenté ses taux de 50 points de base. Ce qui est fou à ce sujet, c’est que les taux sont toujours à un niveau négatif de 0,25 %.

Dans d’autres nouvelles de la banque centrale, la banque centrale autrichienne attend depuis sept ans que la Banque d’Angleterre restitue 50 tonnes de son or qui a été stocké à Londres.

Achats d’or de la Banque centrale

Le rapport sur l’or de la banque centrale de ce mois-ci couvre le mois d’avril. Les réserves d’or de la banque centrale mondiale ont augmenté de 19,4 tonnes, les acheteurs traditionnels qui étaient devenus vendeurs sont redevenus acheteurs.

L’Ouzbékistan a mené la charge, ajoutant 8,7 tonnes à ses réserves d’or. La Turquie (5,6 tonnes) et le Kazakhstan (5,3 tonnes) ont emboîté le pas. L’Inde a augmenté ses réserves d’or de 0,9 tonne.

Les vendeurs comprenaient l’Allemagne (-0,9 tonne) et la zone euro (-0,8 tonne).

La banque centrale de la République tchèque a annoncé ce mois-ci qu’elle allait augmenter ses réserves d’or de 11 tonnes à 100 tonnes.

Enquête sur l’or de la Banque centrale 2022

Le World Gold Council a interrogé 46 banques centrales dans le cadre de son enquête annuelle sur les réserves d’or cette année. 25% des banques centrales déclarent avoir l’intention d’augmenter leurs réserves d’or cette année. Et,

• 74% conviennent que l’or joue un rôle important en temps de crise.
• 75% conviennent que l’or est une importante couverture contre l’inflation et une réserve de valeur à long terme pour les banques centrales.
• 69% conviennent qu’une propriété importante de l’or est qu’il ne comporte aucun risque de défaut.
  61% pensent que les avoirs en or des banques centrales mondiales augmenteront cette année.

ETF sur l’or

Les ETF mondiaux sur l’or ont enregistré une reprise de quatre mois en mai, avec les sorties mensuelles les plus importantes depuis plus d’un an. 53 tonnes d’or ont quitté les ETF du monde, la plupart des pertes se produisant en Amérique du Nord. Un dollar plus élevé et des taux d’intérêt plus élevés (et des appels de marge possibles sur le marché boursier) ont été les principaux coupables.

Les ETF nord-américains sur l’or ont enregistré 34,2 tonnes de sorties (1,6 % du total des actifs sous gestion). Les avoirs en ETF sur l’or en Europe ont diminué de 17,4 tonnes (1%). Les ETF asiatiques sur l’or ont enregistré des sorties de 1,3 tonne.

Sur le front de la vente au détail

L’US Mint a vendu 1,35 million d’American Silver Eagles mis à jour en mai et 861 000 au 28 juin. Ils ont vendu 175 000 onces d’American Gold Eagles en mai et 44 000 le 28 juin. 56 000 Gold Buffalos ont été vendus en mai, mais seulement 11 000 au 28 juin.

Les pièces d’investissement American Platinum Eagle ont fait leur apparition dans le rapport sur les ventes de lingots de la US Mint de ce mois-ci pour la première fois depuis mars. 18 500 APE ont été vendues, portant le total 2022 à 58 500 onces.

Bourdonnement du marché

Les importations d’or aux États-Unis ont augmenté de 170 % depuis le début de l’année. Les États-Unis ont été la destination de 30% des exportations d’or suisses cette année. Traditionnellement, les États-Unis n’ont pas importé d’or de Suisse en quantité significative.

Parlant de la Suisse et de l’or, les données d’importation montrent que 3,1 tonnes d’or ont été importées en Suisse depuis la Russie le mois dernier. Les quatre grands raffineurs d’or suisses jurent que ce n’était pas eux, mais ce n’est pas un bon look pour personne.
Une interdiction internationale de l’or russe a été discutée lors de la réunion du G-7 de ce mois-ci, les États-Unis, le Royaume-Uni, le Canada et le Japon mettant en place des sanctions sur l’or. Les trois autres nations du Groupe des Sept (France, Allemagne et Italie) n’ont pas emboîté le pas. Le chancelier allemand Olaf Schultz a déclaré que les principaux membres de l’UE ne devraient pas participer aux sanctions russes sur l’or sans l’accord de l’ensemble de l’UE.

Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire et haussier de l’or David Einhorn dit que la Fed prétend qu’elle peut maîtriser l’inflation, mais ce n’est vraiment pas le cas. La hausse des taux oblige le gouvernement à dépenser plus d’argent pour le service de sa dette, ce qui lie les mains de la Fed. « Attendez juste qu’ils soient obligés de se relâcher dans un pic inflationniste pour soutenir le Trésor. À ce stade, il est préférable d’avoir de l’or. il dit.

Le gouvernement ougandais affirme que 31 millions de tonnes de réserves d’or ont été découvertes dans diverses régions du pays et souhaite s’associer à des sociétés aurifères extérieures pour les exploiter. À titre de référence, la Russie est reconnue comme ayant les plus grandes réserves d’or, à 11 000 tonnes. Pourquoi est-ce que je pense soudainement aux princes nigérians en lisant à ce sujet ?

En prévision du mois prochain

Attendez-vous à ce que l’inflation reste à des niveaux de crise le mois prochain, bien que certains analystes pensent qu’elle pourrait commencer à atteindre son maximum. Si j’étais un parieur, je dirais qu’une autre hausse de taux de 0,75 % par la Fed est certaine.

La liquidation boursière devrait se poursuivre. Le S&P 500 vient de connaître ses pires pertes au premier semestre depuis 1970. C’est la période traditionnelle de l’année où l’or ne fait pratiquement rien.

L’histoire d’or de ce mois-ci vient de Terre Sainte, où les membres d’un club de plongée sous-marine à Césarée ont trouvé un gigantesque tas de plus de 2 000 pièces d’or au fond de l’ancien port. Les archéologues pensent que les pièces de monnaie vieilles de 1000 ans faisaient partie des taxes perçues dans la région, destinées à la capitale impériale fatimide en Égypte.

Nous vous souhaitons un 4 juillet sûr, heureux et béni, et je vous verrai le mois prochain !

Cette colonne est destinée à des fins éducatives seulement. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
– Steven Cochran de Gainesville Coins