Co robiło złoto w czerwcu?
Ceny złota zwykle nie wykazują dużej aktywności w miesiącach letnich, ale w czerwcu było wiele rzeczy, które pchały i ciągnęły ceny w różnych kierunkach. w czerwcu.
Największe ruchy miały miejsce w połowie miesiąca. 13 czerwca był poniedziałek po gorszym niż oczekiwano raporcie CPI i wyglądało na to, że świat się zapalił. Dno giełdowe spadło, rentowności obligacji wzrosły i na chwilę odwróciły się, a indeks dolara wzrósł powyżej 105. Złoto spot zamknęło dzień w dół o 53 USD.
Ceny złota nieznacznie wzrosły w kolejnych dniach, ale spadły na koniec miesiąca do końca czerwca o 40 dolarów mniej, nieco powyżej 1 dolarów za uncję.
Czynniki wpływające na złoto w tym miesiącu
INFLACJA
Oficjalne wskaźniki inflacji nadal sygnalizują, że trudne czasy nie odejdą w najbliższym czasie. Najnowszy raport CPI pokazał, że inflacja detaliczna osiągnęła w zeszłym miesiącu wyższy niż oczekiwano poziom 8,6%, najwyższy od 40 lat.
W najbliższym czasie sytuacja nie ulegnie poprawie, ponieważ koszty paliwa i energii rosły w najszybszym tempie od 2005 r. Ceny benzyny wzrosły o ponad 48%, a ceny oleju opałowego podwoiły się. Ceny żywności wzrosły o 10%, po raz pierwszy od 1981 roku.
To nie jest pocieszenie, ale większość świata przeżywa gorsze chwile z powodu silnego dolara i rosnących rentowności obligacji skarbowych w Stanach Zjednoczonych.
RECESJA
Niektórzy mieli nadzieję, że do końca czerwca gospodarka odbije się po spadku PKB o 1,6% w pierwszym kwartale. Nie wydaje się to prawdopodobne. Dzisiejsza prognoza PKB Atlanty Fed szacuje, że w drugim kwartale gospodarka skurczyła się o 1%. Ponieważ żywność, woda i paliwo stają się coraz bardziej deficytowe, a susze wywołują kolejny katastrofalny sezon pożarów, recesja prawdopodobnie się pogłębi.
FEDERALNA POLITYKA PODWYŻSZANIA STAWEK
Powszechnie przyjmuje się, że jedynym sposobem, aby Fed powstrzymał niekontrolowaną inflację, jest spowodowanie recesji. Fed spowodował recesję, jednocześnie podnosząc stopy w celu walki z inflacją osiem na dziewięć razy od 1961 r. Wrażenie, jak mocno Fed będzie naciskał na wyższe stopy, wydaje się rosnąć z tygodnia na tydzień.
W zeszłym miesiącu ludzie myśleli, że prezes Fed w St. Louis, James Bullard, był na narkotykach, kiedy wezwał Fed do podniesienia stóp procentowych do 3,4% do końca roku. Ten pogląd wydaje się być teraz przeciętną prognozą.
Jego ostatnie stwierdzenie, że Fed musi być bardzo agresywny, aby „zdławić inflację w zarodku”, może brzmieć jak Barney Fife, ale więcej jego kolegów kupuje podejście „szok i podziw” do podwyżek stóp. Poparcie dla podwyżki o 75 punktów bazowych w przyszłym miesiącu jest niemal jednogłośne.
Plan jest taki, że mocne i szybkie uderzenie w inflację sprowadzi ją z powrotem do 40-letnich maksimów, zanim gospodarka się załamie, a następnie mogą obniżyć stopy do 2%.
Banki centralne
Banki centralne na całym świecie zmagają się z inflacją na najwyższym od dziesięcioleci poziomie. Stopa inflacji na poziomie 7,7% w Kanadzie wywiera presję na bank centralny, aby pozostał agresywny w polityce podwyżek stóp. W tym miesiącu podnieśli stopy o 1% do 1,5%.
Bank Anglii podniósł stopy o 25 punktów bazowych, nie bez wewnętrznego narzekania, że bank centralny nie dba o inflację, która w Wielkiej Brytanii wynosi 9,1%.
Europejski Bank Centralny zaszokował rynki, zwołując nadzwyczajne posiedzenie w sprawie nagłej i powiększającej się luki w rentowności obligacji między zdrowymi gospodarkami UE a Włochami, Grecją i Hiszpanią. Wywołało to obawy przed kolejnym kryzysem finansowym w strefie euro. EBC potwierdził podwyżkę o 25 pb w przyszłym miesiącu i pozostawił otwarte drzwi do podwyżki o 50 pb we wrześniu zamiast 25 pb.
Są też inne mniejsze niespodzianki ze strony banków centralnych w Europie. Szwajcarski bank centralny, który nie podnosił stóp od 2007 roku, podniósł stopy o 50 punktów bazowych. Szaleństwem jest to, że stawki są nadal na poziomie ujemnym 0,25%.
W innych wiadomościach banku centralnego austriacki bank centralny czekał siedem lat, aż Bank Anglii zwróci 50 ton złota przechowywanego w Londynie.
Zakupy złota przez Bank Centralny
W tym miesiącu raport banku centralnego dotyczący złota obejmuje kwiecień. Rezerwy złota światowego banku centralnego wzrosły o 19,4 tony, ponieważ tradycyjni nabywcy, którzy zmienili się w sprzedawców, ponownie stali się kupującymi.
Uzbekistan prowadził szarżę, dodając 8,7 tony do swoich rezerw złota. Turcja (5,6 tony) i Kazachstan (5,3 tony) poszły w ich ślady. Indie zwiększyły swoje rezerwy złota o 0,9 tony.
Sprzedającymi były Niemcy (-0,9 tony) i strefa euro (-0,8 tony).
Bank centralny Czech ogłosił w tym miesiącu, że zwiększy swoje rezerwy złota z 11 do 100 ton.
Badanie złota banku centralnego 2022
Światowa Rada Złota przeprowadziła w tym roku ankietę w 46 bankach centralnych w ramach corocznego badania rezerw złota. 25% banków centralnych deklaruje, że w tym roku zamierza zwiększyć swoje rezerwy złota. I,
- 74% zgadza się, że złoto odgrywa ważną rolę w czasach kryzysu.
- 75% zgadza się, że złoto jest ważnym zabezpieczeniem przed inflacją i długoterminowym magazynem wartości dla banków centralnych.
- 69% zgadza się, że ważną cechą złota jest to, że nie wiąże się ono z ryzykiem niewypłacalności.
61% uważa, że globalne zasoby złota w banku centralnym wzrosną w tym roku.
Złote ETF-y
Światowe fundusze ETF na złoto odnotowały w maju czteromiesięczny wzrost, z największymi miesięcznymi odpływami od ponad roku. 53 tony złota opuściły ETF-y na całym świecie, przy czym większość strat wystąpiła w Ameryce Północnej. Głównymi winowajcami był wyższy dolar i wyższe stopy procentowe (i możliwe wezwania do uzupełnienia depozytu na giełdzie).
Północnoamerykańskie fundusze ETF na złoto odnotowały odpływ 34,2 ton (1,6% łącznych zarządzanych aktywów). Zasoby złota ETF w Europie spadły o 17,4 tony (1%). Azjatyckie ETF-y na złoto odnotowały odpływ 1,3 tony.
Na froncie detalicznym
Mennica amerykańska sprzedała 1,35 miliona zaktualizowanych amerykańskich srebrnych orłów w maju i 861 000 na dzień 28 czerwca. Sprzedali 175 000 uncji amerykańskich złotych orłów w maju i 44 000 w dniu 28 czerwca. W maju sprzedano 56 000 złotych bawołów, ale tylko 11 000 na dzień 28 czerwca.
Amerykańskie monety bulionowe Platynowy Orzeł pojawiły się w tym miesiącu w raporcie sprzedaży bulionów amerykańskiej mennicy po raz pierwszy od marca. Sprzedano 18 500 APE, co w 2022 r. dało łącznie 58 500 uncji.
Szum na rynku
Import złota do Stanów Zjednoczonych wzrósł od początku roku o 170%. Stany Zjednoczone były celem 30% szwajcarskiego eksportu złota w tym roku. Tradycyjnie Stany Zjednoczone nie importowały złota ze Szwajcarii w znaczących ilościach.
Mówiąc o Szwajcarii i złocie, dane dotyczące importu pokazują, że w zeszłym miesiącu do Szwajcarii sprowadzono z Rosji 3,1 tony złota. Wielka czwórka szwajcarskich rafinerii złota przysięga, że to nie oni, ale to nie jest dobry wygląd dla nikogo.
Międzynarodowy zakaz rosyjskiego złota był omawiany na spotkaniu G-7 w tym miesiącu, z USA, Wielką Brytanią, Kanadą i Japonią, które wprowadziły sankcje dotyczące złota. Pozostałe trzy narody Grupy Siedmiu (Francja, Niemcy i Włochy) nie poszły w ich ślady. Kanclerz Niemiec Olaf Schultz powiedział, że główni członkowie UE nie powinni uczestniczyć w rosyjskich sankcjach dotyczących złota bez zgody całej UE.
Zarządzający miliarderem funduszy hedgingowych i złoty byk David Einhorn mówi, że Fed twierdzi, że może opanować inflację, ale tak naprawdę nie może. Rosnące stopy zmuszają rząd do wydawania większej ilości pieniędzy na obsługę długu, co wiąże ręce Fedu. „Tylko poczekaj, aż zostaną zmuszeni do rozluźnienia w inflacyjnym skoku, aby wesprzeć Skarb Państwa. W tym momencie najlepiej mieć złoto. on mówi.
Rząd Ugandy twierdzi, że w różnych częściach kraju odkryto 31 milionów ton rezerw złota i chce współpracować z zewnętrznymi firmami zajmującymi się złotem, aby je eksploatować. Dla porównania, Rosja ma największe rezerwy złota na poziomie 11 000 ton. Dlaczego nagle, kiedy o tym czytam, myślę o nigeryjskich książętach?
Nie mogę się doczekać następnego miesiąca
Spodziewaj się, że w przyszłym miesiącu inflacja utrzyma się na poziomach kryzysowych, chociaż niektórzy analitycy uważają, że może zacząć osiągać szczyt. Gdybym był graczem, powiedziałbym, że kolejna podwyżka stóp o 0,75% przez Fed jest pewna.
Oczekuje się, że wyprzedaż na giełdzie będzie kontynuowana. S&P 500 właśnie poniósł największe straty w pierwszej połowie od 1970 roku. To tradycyjna pora roku, kiedy złoto prawie nic nie robi.
Złota historia tego miesiąca pochodzi z Ziemi Świętej, gdzie członkowie klubu nurkowego w Cezarei znaleźli na dnie starożytnego portu gigantyczny stos ponad 2 złotych monet. Archeolodzy uważają, że 000-letnie monety były częścią podatków pobieranych w regionie, przeznaczonych dla cesarskiej stolicy Fatymidów w Egipcie.
Życzymy bezpiecznego, szczęśliwego i błogosławionego 4 lipca i do zobaczenia w przyszłym miesiącu!
Ta kolumna jest przeznaczona wyłącznie do celów edukacyjnych. To nie jest porada inwestycyjna. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników.
- Steven Cochran z Gainesville Coins