Bienvenue dans la revue du mois des métaux précieux de SurvivalBlog, où nous examinons «le mois qui a été» dans les métaux précieux. Chaque mois, nous couvrons la performance de l’or et les facteurs qui ont affecté les prix de l’or.
Qu’est-ce que l’or a fait en novembre
L’or a commencé le mois autour de 1 640 $ l’once. Après avoir légèrement chuté à 1 630 $, les prix ont augmenté de 145 $ dans la zone de 1 775 $, laissant le niveau de support de 1 685 $ dans la poussière. Les prix ont baissé au cours de la troisième semaine de novembre, mais se sont maintenus au-dessus de la ligne de support de 1735 $, ce qui signifie que l’or plancher doit respecter pour signaler une nouvelle course haussière à court terme. Les prix ont regagné le terrain perdu pour terminer le mois au-dessus de 1 770 $ l’once.
Facteurs affectant l’or ce mois-ci
LA FÉDÉ
La Fed a continué de prendre les devants en novembre. Les marchés se sont réconfortés dans un changement apparent de trajectoire pour les futures hausses de taux. Les responsables de la Fed ont signalé que la hausse des taux du mois prochain serait de 50 points de base au lieu de 75 points de base, les marchés présumant qu’il en sera de même en février.
La Fed a tempéré la bonne nouvelle en télégraphiant que le taux d’intérêt maximal sera proche de 5% au lieu des 4,5% – 4,75% précédemment ciblés. Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, avait bien sûr un pronostic plus belliciste. Il a déclaré que les taux d’intérêt devraient être supérieurs à 5%, peut-être jusqu’à 7%, afin d’arrêter une inflation obstinément élevée.
DOLLAR
Le dollar a perdu une partie de sa puissance en novembre, la baisse de l’inflation ayant atténué la rhétorique de hausse des taux de la Fed. Le billet vert a connu sa pire journée depuis 2009 le 10 novembre, après que l’IPC américain n’aurait augmenté que de 7,7 %, contre 8,2 % et moins que les projections de 7,9 %. L’or a grimpé de 40 $ et le Dow Jones a clôturé avec une hausse incroyable de 1 200 points.
Le billet vert n’a pas réussi à rassurer sa domination pour le reste du mois, permettant à l’euro de revenir au-dessus de la parité et aidant les prix de l’or dans d’autres devises.
INFLATION / RÉCESSION
L’Europe commence également à voir les premiers petits signes que l’inflation pourrait plafonner. L’IPC composite de l’UE a enregistré une baisse plus importante que prévu à 10,0 %, contre 10,6 %. Cela a alimenté les espoirs que la BCE pourrait relever ses taux moins que prévu lors de sa prochaine réunion. Cependant, les pénuries d’énergie et de nourriture maintiendront les prix élevés et les économies chancelantes, embourbant la région dans la stagflation.
Achats d’or de la Banque centrale
Le World Gold Council rapporte que les achats d’or de la banque centrale pour le troisième trimestre de 2022 ont totalisé 399 tonnes – un nouveau record, et près du double de l’ancien record. La partie la plus choquante du rapport est que 280 tonnes de cet or ont été achetées par des banques centrales non identifiées.
On suppose que la majeure partie a été achetée par la Chine, mais y en avait-il d’autres ? Les suspects évidents sont la Russie et l’Arabie saoudite, deux autres pays où la dédollarisation est devenue une politique monétaire.
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Les achats d’or de la Banque centrale en septembre étaient de 30,3 tonnes nettes. La Tchéquie (0,5 t) a rejoint les suspects habituels que sont la Turquie (10,7 t), l’Ouzbékistan (8,7 t) et le Kazakhstan (6,7 t) dans la colonne des acheteurs. L’Inde a prolongé sa séquence d’achats en septembre, achetant 4,1 tonnes.
Le seul vendeur notable était la Mongolie, qui a vendu 0,4 tonne.
ETF sur l’or
Les investisseurs en ETF ont réagi à une combinaison difficile de taux d’intérêt nettement plus élevés et d’un dollar américain fort avec des sorties importantes de 227 t.
Les ETF sur l’or ont enregistré des sorties dans toutes les régions en octobre. L’Amérique du Nord a connu un prélèvement de 40,2 tonnes,
L’Europe a enregistré 14 tonnes de sorties et les avoirs dans les ETF sur l’or asiatiques ont chuté de 4,8 tonnes.
LA PÉNURIE MONDIALE D’ARGENT PIRE QUE JAMAIS
Alors que les paris spéculatifs sur les contrats à terme du COMEX continuent de fixer le prix au comptant de l’argent, l’offre d’argent physique disponible a chuté à des niveaux critiques. Les stocks d’argent LBMA ont chuté à 26 502 tonnes, en baisse de 2,2 % par rapport au mois précédent. La valeur des avoirs s’élevait à 16,3 milliards de dollars, soit environ 883 417 lingots d’argent. Il s’agit de la plus faible quantité d’argent détenue dans les coffres de la LBMA depuis le début des rapports en juillet 2016.
Un incroyable 1 404 tonnes d’argent a été retiré du COMEX en septembre, ne laissant que 1 186 tonnes. Il s’épuise, les gens. Lorsque les négociants en argent papier se rendront compte que l’argent réel est presque épuisé, ils se présenteront tous pour la livraison et provoqueront une «ruée bancaire» sur les coffres d’argent du COMEX.
Andy Schectman, PDG de Miles Franklin Precious Metals, affirme qu’il y a 1 802 % de contrats à terme sur l’argent du COMEX en plus que la quantité d’argent physique dans les coffres. Les banques de lingots et autres teneurs de marché seront obligés d’acheter de l’argent sur le marché au comptant à des prix beaucoup plus élevés afin d’honorer les contrats de ceux qui se présentent à la livraison.
Sur le front de la vente au détail
L’US Mint a finalement levé les quotas sur les American Silver Eagles 2022 fin octobre, et les distributeurs n’ont pas tardé à bondir. Les chiffres des ventes d’ASE en octobre sont passés de la limite de quota de 850 000 à 1 258 000. Les ventes d’ASE en novembre étaient de 1 407 000. Ce seront les derniers ASE 2022 publiés par la Monnaie, alors que la production se déplace pour s’assurer qu’il y a suffisamment d’ASE 2023 pour répondre à la forte demande en janvier.
La production de l’American Gold Eagle 2022 s’est terminée en novembre, comme prévu. Seuls 6 000 AGE de 1 oz ont été vendus pour le mois. Les totaux d’octobre ont été mis à jour à 62 500 onces d’AGE dans toutes les tailles. Les ventes de pièces American Gold Buffalo ont atteint 4 500 en novembre avant de commencer la transition vers la production de 2023. Les chiffres des ventes d’octobre ont été ajustés à la hausse à 39 500.
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La Perth Mint a vendu un record de 183 102 onces de pièces d’or et de lingots d’or frappés en octobre. Les ventes de pièces d’argent et de barres frappées pour le mois étaient juste en dessous de 2 millions d’onces, à 1 995,350 onces. C’est une baisse de 23 % par rapport à septembre, mais une hausse de 48 % par rapport à l’année dernière.
Bourdonnement du marché
La demande d’argent en Inde devrait augmenter de 80 % cette année pour atteindre un nouveau record.
Toujours en Inde, la sécurité de l’aéroport de Mumbai a établi un record d’une journée pour les bustes de contrebande d’or, attrapant 61 kg (135 lb) d’or d’une valeur de plus de 3 millions de dollars sur un total de sept passagers.
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Le World Gold Council (WGC) rapporte que la demande mondiale d’or a totalisé 1 181 tonnes au troisième trimestre 2022, soit 28 % de plus qu’au troisième trimestre de l’année dernière. La demande au détail de pièces d’or et de petits lingots a atteint 351 tonnes au cours du trimestre, soit 36 % de plus que l’an dernier. Depuis le début de l’année, la demande d’or a été supérieure de 18 % à celle de l’an dernier.
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La demande d’or en Chine pour le troisième trimestre était de 163 tonnes, en hausse de 58 % par rapport au deuxième trimestre, lorsque les blocages de COVID ont supprimé l’économie.
– Steven Cochran de Gainesville Coins
