L’inflation coûtera de nombreux Américains au sans-abrisme, par Brandon Smith

L’un des aspects les plus préjudiciables d’une crise inflationniste ou stagflationniste est que, dans la plupart des cas, les coûts du logement ont tendance à augmenter alors que les ventes de maisons diminuent.

Cela peut sembler contre-intuitif ; on pourrait supposer qu’à mesure que les ventes baissent, les prix devraient en faire de même, mais c’est le monde à l’envers de l’inflation. Certains produits de base et produits, généralement des produits de première nécessité, montent presque toujours en flèche, ce qui finit par chasser complètement la plupart des familles américaines du marché.

L’une des seules exceptions à cette règle est lorsque le gouvernement institue un contrôle des loyers ou des prix. À Weimar, en Allemagne, par exemple, le gouvernement a imposé des contrôles réglementaires stricts aux propriétaires, fixant les loyers à un taux qui rendait les profits impossibles.

La crise du logement de Biden

Maintenant, cela peut sembler familier – au plus fort de la pandémie de Covid, l’administration Biden a établi un long moratoire sur les expulsions, ce qui a empêché de nombreux propriétaires de percevoir les loyers qui leur étaient dus. Les propriétaires ne pouvaient pas remplacer les locataires en défaut par ceux qui étaient prêts à payer à temps, ce qui entraînait un fardeau financier massif pour les propriétaires à travers l’Amérique.

Les effets de cette situation ont été préjudiciables à la fois à l’économie américaine et surtout au marché locatif.

Comment? Le moratoire a éveillé les propriétaires fonciers à la réalité qu’ils pourraient être unilatéralement limités à leur propre entreprise. Ils pourraient être empêchés de percevoir les loyers dus par les locataires sous contrat tout en étant contraints de payer des taxes et des frais d’entretien sur ces mêmes propriétés.

L’ensemble du marché locatif est devenu un jeu à somme nulle. En réponse, les propriétaires ont commencé à vendre leurs propriétés supplémentaires en masse au lieu de les louer.

Comme vous vous en doutez, cela a entraîné une pénurie de locations dans de nombreuses régions du pays. Lorsque l’offre est limitée, que nous dit l’économie de base ? Le moratoire sur les expulsions a entraîné directement des prix beaucoup plus élevés sur les loyers limités qui subsistent encore.

Mais ce n’est pas seulement une réduction de l’offre qui a fait monter les prix.

Les propriétaires toujours disposés à louer des propriétés dans le cadre du moratoire sur les expulsions ont dû augmenter leurs prix pour les compenser pour les risques supplémentaires qu’ils prenaient dans un marché où les règles ont soudainement changé. En imposant le moratoire sur les loyers, Biden a bien aggravé une crise du logement existante.

A qui profite cette crise fabriquée ?

Un autre facteur à considérer est le suivant : qui étaient les acheteurs de bon nombre de ces propriétés soudainement mises en vente ?

Des conglomérats massifs comme Blackstone et Blackrock sont de plus en plus impliqués dans le marché du logement depuis le krach de 2008.

Bien que Blackrock affirme ne pas être impliqué dans le marché du logement unifamilial, il travaille en étroite collaboration avec les entreprises impliquées, achetant plusieurs maisons et des lots de prêts hypothécaires en difficulté.

Blackstone a continué d’acheter des maisons en gros au cours de la dernière décennie, retirant des propriétés du marché pendant un certain temps. Ces achats de masse donnent au public l’impression que les ventes locales sont « chaudes » et que le marché est florissant. Comme vous vous en doutez, ces actions font encore monter les prix pour répondre à cette demande artificielle.

Actuellement, les prix de vente médians des maisons ont grimpé en flèche pour atteindre des sommets historiques en l’espace de quelques années – une flambée des prix de 30 % coïncidant avec le début de la panique de Covid.

Maintenant, une partie de l’inflation des prix peut être attribuée à la grande migration des Américains hors des États bleus pour échapper aux blocages draconiens de Covid et aux impôts élevés, mais cette migration s’est maintenant éteinte. Les ventes de logements sont en chute libre sur Terre. Pourtant, les prix restent plus élevés que ce que la famille moyenne peut se permettre.

L’inflation du logement dépasse de loin les salaires

En 2022, le coût médian d’une maison aux États-Unis est désormais de 428 000 $. L’Américain moyen gagne environ 50 000 $ par an ou moins, ce qui le place bien en dehors du marché actuel.

En termes de location, le coût moyen aux États-Unis a explosé à 1 300 dollars par mois pour les personnes qui restent ancrées à un emplacement et à 1 900 dollars par mois pour les personnes qui déménagent. Cette moyenne est bien sûr partiellement poussée à la hausse par les prix ridiculement élevés dans les grandes villes côtières comme San Francisco (en hausse de 22 % d’une année sur l’autre), Los Angeles (en hausse de 297 % depuis janvier 2000) et New York (en hausse de 159 % d’inflation des prix de l’immobilier depuis janvier 2000).

Un individu aujourd’hui doit faire au moins 20 $ de l’heure pour s’offrir un appartement d’une chambre. Considérez que plus de 30 % des Américains sont payés moins de 15 $ de l’heure (avant taxes).

Près de la moitié de la population américaine ne gagne pas assez d’argent pour maintenir une location d’une chambre. La grande majorité des Américains trouveront impossible d’acheter une maison aux prix d’aujourd’hui.

En moyenne, un salaire annuel de 105 000 $ est recommandé avant de contracter une hypothèque pour une maison de 350 000 $. Et gardez à l’esprit qu’à mesure que la crise de l’inflation s’accélère, la Réserve fédérale augmentera les taux d’intérêt, ce qui fera grimper les coûts hypothécaires. Alors, où cela nous mène-t-il ? Ça ne fait qu’empirer à partir d’ici.

Que ce passe t-il après?

Les acheteurs de maisons qui attendent que les prix baissent parallèlement aux ventes peuvent attendre un certain temps. Cela pourrait changer SI le gouvernement applique des contrôles des prix sur les coûts du logement. Certes, c’est hautement improbable.

Je pense qu’il est plus probable qu’à mesure que l’inflation augmente, le gouvernement gèlerait les loyers mensuels, mais pas les prix des maisons eux-mêmes.

Cela dit, s’il y avait un autre moratoire sur les expulsions ou un gel des loyers, les propriétaires revendraient probablement leurs propriétés en masse une fois de plus pour éviter les impôts et les dépenses sur des investissements qui ne leur rapportent rien. Cela pourrait entraîner une baisse plus importante des prix, mais encore une fois, je ne retiendrais pas mon souffle.

Une solution au problème du logement serait un moratoire sur les achats de maisons par les entreprises. Cela limiterait les fonds spéculatifs et les banques d’investissement à spéculer sur les propriétés industrielles et commerciales.

Personnellement, je ne suis pas fan de l’ingérence du gouvernement dans les affaires, mais peut-être vaut-il mieux empêcher les conglomérats d’acheter des maisons américaines et de faire grimper les prix que d’empêcher les propriétaires de percevoir les loyers ? Nous devons également considérer la possibilité très réelle que les sociétés mondiales dévorant le marché immobilier américain fassent partie d’un programme calculé visant à rendre le logement cher.

Les explosions de prix causées par l’inflation comme celles que nous connaissons aujourd’hui durent souvent de nombreuses années, parfois une décennie ou plus. Lorsque le logement finira par se dégonfler, ce ne sera que sous une instabilité économique drastique. À ce moment-là, les gens auront des préoccupations bien plus importantes que celles de savoir s’ils peuvent contracter une hypothèque. (Remarque : Birch Gold a publié de nombreux articles sur la dernière bulle immobilière et les forces qui la sous-tendent.)

Les droits de propriété et la propriété sont les principaux piliers d’une société libre. Lorsque la propriété est reléguée à la classe moyenne supérieure et aux riches, le résultat est un déclin social inévitable vers diverses formes de féodalisme ou de socialisme.

Pour ceux qui ont des ambitions autoritaires, l’inflation immobilière est une aubaine. L’itinérance alimente le genre de désespoir qui pousse le public à soutenir les actions totalitaires. Ils pourraient éventuellement vous fournir un logement, mais cela coûtera très cher.

La dernière chose que toute personne sensée souhaiterait, c’est que le gouvernement devienne son propriétaire par défaut. Il est très difficile de défier les intrusions de la portée excessive du gouvernement lorsque ce gouvernement contrôle le toit au-dessus de votre tête.

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Note de l’éditeur: Cet article invité a été écrit par Brandon Smith et publié à l’origine par Birch Gold Group.