Bienvenue dans la revue du mois des métaux précieux de SurvivalBlog, où nous examinons «le mois qui a été» dans les métaux précieux. Chaque mois, nous couvrons la performance de l’or et les facteurs qui ont affecté les prix de l’or.
Qu’a fait l’or en juillet ?
Nous nous attendions à ce que la poursuite des politiques de la banque centrale consistant à placer la lutte contre l’inflation au-dessus du marché du travail et à empêcher l’inflation aurait mis l’or sur le pied, aggravant la demande d’or estivale traditionnellement faible. Ce n’est pas exactement ce qui s’est passé.
Les contrats à terme sur l’or d’août ont commencé en juillet à 1 929 $ l’once, avec des prix au comptant commençant à 1 919 $. Les prix ont culminé le 18, les contrats à terme d’août s’établissant à 1 980 $ et les prix au comptant clôturant à 1 977 $. Le contrat sur l’or le plus actif sur le COMEX est passé aux contrats à terme de décembre le vendredi 28 juillet, clôturant à 1 999,90 $. Il a terminé le mois à 2 009,20 $.
L’or a connu des mouvements de prix très volatils ce mois-ci, se déplaçant soudainement de 20 $ à la hausse ou à la baisse sur des nouvelles économiques inattendues.
Facteurs affectant l’or ce mois-ci
INFLATION
Les États-Unis ont enregistré une baisse de l’inflation en juillet, tant du côté du détail que du côté de la vente en gros. L’IPC de juin est inférieur d’un point à celui de mai, à 3,0 %. L’inflation des prix de gros a également été inférieure aux estimations. L’indice des prix à la production de juin n’a augmenté que de 0,1 %, la plus faible augmentation en près de 3 ans.
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La BCE maîtrise également l’inflation, mais a encore un long chemin à parcourir. L’inflation de la zone euro est passée de 5,5 % en juin à 5,3 % en juillet, aidée par la baisse des prix du pétrole. L’IPC de base, qui exclut l’énergie et les aliments, est resté ancré à 5,5 %.
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Le Royaume-Uni continue de subir l’une des inflations les plus élevées du monde industrialisé, même avec une forte baisse de 8,7 % à 7,9 %. La Banque d’Angleterre a un long chemin à parcourir pour maîtriser l’inflation. L’inflation au Royaume-Uni est nettement plus élevée que dans l’UE en raison des bouleversements économiques liés au Brexit.
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LA FÉDÉ
Le procès-verbal de la réunion du FOMC de juin a montré que les responsables de la Fed étaient unanimes dans leur vote en faveur d’une hausse des taux en juin. Le consensus a commencé à diverger en ce qui concerne de nouvelles hausses. 16 des 18 membres votants s’attendaient à ce que la Fed puisse opter pour un « one and done » lors de la réunion de juillet, 12 membres votant pour une autre hausse après juillet.
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a qualifié deux autres hausses de taux cette année de « probables ». La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré que l’économie montrait plus de force sous-jacente que prévu, avec des progrès sur l’inflation sous-jacente « au point mort ».
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, s’attend à ce que la Fed relève ses taux de 25 points de base deux fois de plus avant la fin de l’année. Il a laissé la porte ouverte à d’autres bonnes nouvelles sur l’inflation pour annuler la nécessité d’une deuxième hausse.
L’ancien vice-président de la Fed, Richard Clarida, a déclaré qu’il était « compréhensible » que les marchés s’attendent à ce que la Fed procède à sa première baisse de taux en mars.
Banques centrales
La Banque du Canada a relevé ses taux de 25 points de base ce mois-ci, à 5 %. Il s’agit du taux d’intérêt le plus élevé de la banque centrale en 22 ans.
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La banque centrale australienne a choqué les marchés avec une hausse de 25 points de base. L’inflation bloquée à 7% a incité le déménagement.
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Les responsables de la BCE affirment qu’ils n’en ont pas fini avec les hausses de taux, car les risques à la hausse liés à l’inflation persistent.
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En revanche, la Banque populaire de Chine est confrontée à la menace très réelle de déflation alors que l’économie chinoise en contraction ne réagit pas aux mesures de relance. Une période prolongée de déflation en Chine se répercutera dans le monde entier, entraînant avec elle d’autres économies.
Achats d’or de la Banque centrale
Une autre vente massive d’or par la banque centrale turque a de nouveau poussé les achats d’or de la banque centrale en territoire négatif en mai. Les achats nets d’or de la banque centrale ont diminué de 27,5 tonnes, grâce à la vente de 62,8 tonnes d’or par la Turquie.
La Turquie a été rejointe côté vente par l’Ouzbékistan (10,9 t), le Kazakhstan (2,4 t) et l’Allemagne (1,8 t). La banque centrale kazakhe a expliqué sa série de ventes d’or comme un changement de politique visant à ne pas avoir plus de 50% de ses réserves en or. Cet objectif signifie que nous devrions voir le Kazakhstan vendre 14 tonnes d’or de plus cette année.
La banque centrale polonaise a été le plus gros acheteur en mai, ajoutant 19,9 tonnes d’or à ses réserves. Ils ont été rejoints dans la colonne des acheteurs par la Chine (15,9 t), Singapour (3,9 t), la Russie (3,1 t), l’Irak (2,3 t), l’Inde (1,9 t), la République tchèque (1,8 t) et le Kirghizistan ( 1,5 t).
ETF sur l’or
Les investisseurs ont renfloué les ETF sur l’or en masse en juin, retirant 55,9 tonnes d’or net des ETF mondiaux. Cet exode a été motivé par la chute des prix de l’or de 1 970 $ l’once à près de 1 920 $ l’once à la fin du mois.
Les ETF nord-américains sur l’or ont enregistré des sorties nettes de 26,9 tonnes pour le mois. Les ETF européens sur l’or se sont comportés presque aussi mal, perdant 26,1 tonnes. L’Asie a été la seule région à voir des entrées en juin, un maigre 1,1 tonne. La catégorie « Autres » a enregistré 4,0 tonnes de sorties.
Les grands perdants ce mois-ci ont été les ETF sur l’or aux États-Unis (-27,2 t), au Royaume-Uni (-21,7 t) et en France (-4,7 t).
(Les « autres » marchés sont l’Australie, l’Afrique du Sud, la Turquie, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis.)
Sur le front de la vente au détail
Le total des pièces d’investissement de la US Mint pour juillet au 31 juillet était le suivant :
American Silver Eagles : Un peu plus de 1,2 million d’ASE ont été vendues en juillet (1 204 000).
American Gold Eagles : L’US Mint n’a vendu que 36 000 AGE de 1 oz en juillet. Il n’y a pas eu de ventes d’AGE fractionnaires ce mois-ci.
American Gold Buffalos : 13 500 Gold Buffalos de 1 oz ont été vendus en juillet.
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La Perth Mint a vendu 73 124 onces d’or frappées et 1 326 011 onces d’argent frappées en juin. Les ventes d’or étaient supérieures de 0,32 % à celles de mai et de 12 % à celles d’il y a un an. Les produits en argent étaient de 30 % inférieurs à ceux de mai et de 13 % inférieurs à ceux d’il y a un an.
Bourdonnement du marché
Les efforts mondiaux pour développer la production d’énergie renouvelable mettent à rude épreuve les approvisionnements en argent. La demande d’argent pour les panneaux solaires devrait représenter 14 % de la demande mondiale et augmente chaque année. Le Silver Institute s’attend à ce que l’offre d’argent augmente de 2 % cette année, tandis que la demande devrait augmenter de 4 %. Une étude de l’Université de New South Wales en Australie prévoit que la demande solaire consommera 85% à 98% de l’approvisionnement mondial en argent d’ici 2050.
80% de l’approvisionnement mondial en argent est un sous-produit des mines de métaux de base. Un ralentissement de l’économie chinoise signifie moins de demande de cuivre, de zinc et de plomb, ce qui signifie une baisse de l’offre d’argent.
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Les Émirats arabes unis ont retiré Emirates Gold DMCC de la liste de bonnes livraisons du pays après qu’un rapport d’enquête d’al-Jazeera ait révélé à quel point la raffinerie blanchissait de l’or des seigneurs de guerre africains et de la Russie. La LBMA a rapidement emboîté le pas.
La raffinerie est connue depuis longtemps pour le blanchiment de «l’or du sang».
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L’appétit du monde pour les panneaux solaires fait grimper les prix de l’argent – Bloomberg
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Les analystes de l’ANZ Bank affirment que la poussée mondiale vers les énergies renouvelables aggravera les pénuries d’argent actuelles, déclarant: «Nous estimons que le marché de l’argent entre dans une période de tension sans précédent depuis des décennies. Cela pourrait ne pas être atténué par des prix plus élevés de l’argent.
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Le président russe Poutine a signé ce mois-ci une loi sur le rouble numérique, établissant des lignes directrices pour une monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Cela permettra au gouvernement russe de suivre chaque achat effectué avec ce rouble numérique, y compris l’heure et le lieu de la transaction.
La Chine a déjà mis en place un yuan numérique et fait pression pour son utilisation plus large dans son économie.
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Jan Nieuwenhuijs traque les sources des rumeurs sur une monnaie commerciale adossée à l’or entre les nations BRICS dans cet article de Gainesville Coins : Les BRICS mettront-ils en place une monnaie adossée à l’or en août ?
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Jusqu’à présent, le plan de dédollarisation le plus populaire des BRICS consiste à utiliser le yuan chinois comme monnaie d’échange entre les membres. Le cas le plus récent est l’annonce par l’Inde qu’elle commencera à acheter du pétrole brut russe à prix réduit en utilisant le yuan.
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Qu’est-il arrivé à la demande de pièces d’investissement en argent en Allemagne ? Selon Metals Focus, tout tourne autour des taxes. Le gouvernement allemand a supprimé l’exonération fiscale pour les pièces d’argent non européennes, les soumettant désormais à une TVA de 19 %. Selon leurs propres termes, « En conséquence, le marché allemand des pièces d’argent s’est effectivement effondré cette année. »
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En prévision du mois prochain
Les prochaines réunions politiques de la Fed, de la BCE et de la Banque du Japon auront lieu en septembre. Cela laisse la Banque d’Angleterre comme la seule grande banque centrale à se réunir le mois prochain. Alors que l’inflation au Royaume-Uni reste incontrôlable et que les prix du pétrole augmentent, la BoE a du pain sur la planche.
Ce n’est pas parce que les principales banques centrales n’ont pas de réunions politiques en août qu’il n’y aura pas de nouvelles de la banque centrale. La réunion mondiale des banquiers centraux à Jackson Hole, Wyoming, se déroule du 24 au 26 août. Attendez-vous à ce que la presse décortique chaque mot qui sort de la réunion.
Si les tendances récentes de l’inflation se poursuivent, nous devrions voir la faiblesse du dollar soutenir les prix de l’or. Le dollar a augmenté les attentes de hausse des taux de la Fed, et avec cela, nous devrions le voir retomber en dessous de 100 sur l’indice DXY.
L’histoire du trésor de ce mois-ci concerne le « Great Kentucky Hoard » de plus de 700 pièces d’or de l’époque de la guerre civile, découvertes dans un champ de maïs. De nombreuses pièces sont dans un état non circulé, ce qui indique qu’elles ont été enterrées peu de temps après avoir été retirées de la banque. Le trésor a une valeur historique considérable. Il y avait peu de pièces d’or frappées pendant la guerre civile, car les gens accumulaient toutes les pièces d’or et d’argent qu’ils pouvaient trouver.
NGC, qui a certifié et classé le trésor, a découvert de nouvelles variétés et des pièces d’erreur qui n’avaient jamais été vues auparavant. Les découvertes comprenaient plusieurs pièces d’or de 20 $ à double aigle Mint State 1863 qui correspondaient aux meilleures qualités connues.
– Steven Cochran de Gainesville Coins
Conditions : Cette colonne est destinée à des fins éducatives seulement. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
