Juin 2020 dans Precious Metals, par Steven Cochran. Futures sur l'or en août.

Bienvenue dans Revue du Mois des métaux précieux de SurvivalBlog, où nous examinons «le mois qui était» dans les métaux précieux. Chaque mois, nous couvrons la performance de l'or et les facteurs qui ont affecté le prix de l'or. – Steven Cochran de Gainesville Coins

Qu'a fait l'or en juin?

Les acheteurs d'or se sont montrés plus que disposés à intervenir et à acheter les trempettes en juin. Cette chasse aux bonnes affaires est devenue plus prononcée au cours du mois et les prévisions d'une course imminente à des niveaux record ont augmenté.

L'or spot a augmenté en juin, commençant autour de 1700 $, et se heurtant à une résistance difficile autour du niveau de 1765 $ d'ici la fin du mois. Les contrats à terme sur l'or d'août ont suivi à peu près la même trajectoire, à peine 10 $ l'once de plus. La chasse aux bonnes affaires est intervenue à plusieurs reprises au cours du mois, annulant les pertes précoces.

Un rapport sur la masse salariale non agricole étonnamment positif du 5 juin a montré que la nation avait ajoutée 2,5 millions d'emplois, au lieu des 7 millions d'emplois attendus. Ce refuge écrasé joue, y compris l'or. Pour la semaine se terminant le 5 juin, l'or au comptant a perdu 44 $ l'once à 1 684 $, tandis que les contrats à terme sur l'or ont chuté de 69 $ à 1 683 $. Ce n’est qu’à la troisième semaine de juin que les prix sont revenus à un niveau supérieur à 1 750 $.

L'or a connu une percée majeure le 30 juin. L'or a terminé le mois à 1 800,50 $, le règlement le plus élevé depuis septembre 2011. Les contrats à terme sur l'or ont augmenté de 13% pour le trimestre, marquant le meilleur trimestre en 4 ans. Cela met en place une course au plus haut historique de 1 920 $ l'once. Cette forte augmentation de 20 $ était due en partie aux craintes liées aux coronavirus et en partie au rééquilibrage des fonds en fin de trimestre.

Les contrats à terme sur l'argent de septembre ont ajouté 57 cents le 30 juin, plafonnant un énorme gain de 32% pour le trimestre et plus que d'effacer ses pertes du premier trimestre.

Normalement, de la fin mai à la première semaine de septembre est la «zone morte» annuelle pour l'or. Les choses sont différentes cette année. L'épidémie de COVID et les mesures de relance des banques centrales extra-terrestres ont faussé les marchés dans tous les secteurs.

Facteurs affectant l'or ce mois-ci

Coronavirus

Une résurgence des cas de COVID-19 a conduit au moins 11 pays à réimposer des restrictions, des quarantaines et des fermetures en juin. Aux États-Unis, les infections à coronavirus ont augmenté en juin, avec des taux d'infection quotidiens doublant. Cela a poussé les gouvernements des États à arrêter et même à inverser les étapes de la réouverture des entreprises.

Le virus réapparaît également dans des zones où il aurait été éliminé. Cela inclut Pékin, où des points chauds d'infection ont surgi dans toute la ville. Les autorités ont verrouillé des quartiers résidentiels entiers, forçant les gens à rester chez eux pendant qu'ils tentaient d'enrayer la propagation. Dès qu'une zone a été nettoyée, le coronavirus apparaîtrait dans un autre district.

Cette incertitude économique a été un vent arrière pour les prix de l'or. Au niveau du commerce de détail, la demande d'argent est proche de la fièvre, mais la croissance de la demande d'investissement n'a pas été en mesure de contrer une baisse de la demande industrielle. Cela a maintenu les prix de l'argent sous 18 $ l'once.

Sur une note positive, les chercheurs médicaux au Royaume-Uni ont découvert qu'un médicament anti-inflammatoire commun peut sauver jusqu'à un tiers des patients COVID qui sont sous ventilateurs, et un cinquième des personnes sous oxygène (mais pas encore intubées). Le médicament, appelé dexaméthasone, est peu coûteux et disponible dans le monde entier.

Rachat chinois de Hong Kong

La Chine communiste a adopté une loi sur la sécurité nationale le 29 juin cela renforce l'emprise de Pékin sur Hong Kong. Cette décision a été condamnée par de nombreuses démocraties occidentales. Les États-Unis ont promulgué rapidement des mesures pour restreindre le statut commercial spécial dont Hong Kong jouit depuis des décennies. Le Premier ministre britannique Boris Johnson avait auparavant offert l'asile politique à jusqu'à 3 millions de Hong Kongais si la Chine adoptait la loi sur la sécurité.

Cette décision du président chinois Xi Jinping vise à écraser les mouvements pro-démocratiques à Hong Kong, mais risque de «tuer l'oie qui pond les œufs d'or». Cette décision est considérée comme une violation de l'accord de 1997 signé entre la Chine et le Royaume-Uni qui a remis l'île. Les investisseurs et les entreprises financières ont délocalisé leurs activités de Hong Kong en prévision de cette décision.

Action de la Banque centrale

La Fed a rejoint la BCE et la Banque du Japon pour acheter des obligations de sociétés. Le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'ils achèteraient autant de dettes d'entreprises qu'il le faudrait pour relancer le marché. Cela signifie que les énormes multinationales peuvent continuer à obtenir des prêts bon marché, car la Fed achètera les obligations si personne d'autre ne le fait.

Cela a fait craindre que la Fed ne suive les autres banques centrales en contrôlant artificiellement la courbe des taux. Powell en a dit autant. S'il donne suite à cela, attendez-vous à taux d'intérêt réels profondément négatifs et flambée des prix de l'or.

Les taux d'intérêt réels négatifs dans le monde ont réduit le coût d'opportunité de l'or. En Europe en particulier, les taux d'intérêt négatifs sur les grands dépôts bancaires poussent pratiquement les investisseurs vers des actifs comme l'or.

Le rendement sur le Obligation gouvernementale TIPS à 10 ans (Treasury Inflation-Protected Security) est un bon indicateur des taux d'intérêt réels. À l'exception du pic de rendement provoqué par une vente obligataire à la mi-mars, il a été négatif pour toute l'année.

FNB d'or

Dans le monde, les FNB aurifères ont enregistré des entrées nettes de 154 tonnes métriques en mai (8,5 milliards de dollars), établissant une fois de plus un record de 3 510 tonnes métriques. L’actif total sous gestion (AUM) des FNB d’or mondiaux s’élève à 195 milliards de dollars. Alors que l'année n'est pas encore terminée, les entrées de fonds d'or en 2020 totalisent 33,7 milliards de dollars. Cela bat le record précédent pour des entrées annuelles de 24 milliards de dollars, établies en 2016.

Les FNB d'or nord-américains ont dominé le peloton en mai, enregistrant 102,2 tonnes métriques d'entrées, pour une valeur de 5,6 milliards de dollars. L'Europe, qui était fermement en proie à la pandémie de COVID, a enregistré 44,7 tonnes de flux entrants, au prix de 2,44 milliards.

L'Asie, qui comprend les marchés de l'or n ° 1 et n ° 2 de la Chine et de l'Inde, ne s'est toujours pas remise du verrouillage total mis en œuvre par leurs gouvernements. Ils n'ont vu que 4,8 tonnes métriques d'entrées, d'une valeur de 261 millions de dollars

Selon le World Gold Council, les avoirs collectifs d’ETF en or ont désormais dépassé les réserves d'or officielles de l'Allemagne et dépassent les réserves d'or officielles de tous les pays, à l'exception des États-Unis. Au cours des 12 derniers mois, l'AUM a presque doublé, augmentant de 90%

Achats d'or par la Banque centrale

Les rapports sur les achats d'or de la Banque centrale du World Gold Council accusent un retard de deux mois. Aujourd'hui, nous examinons les chiffres d'avril.

• La Turquie était le grand acheteur, ajoutant 38,8 tonnes métriques à ses réserves d'or.
• L'Équateur a ajouté 7,5 tonnes, mais cela remplaçait les 7,5 tonnes d'or vendues en mars.
• Le Kazakhstan a vendu 4,1 tonnes d'or, après en avoir vendu 7 tonnes en mars. Ils utilisent tout l'or qu'ils ont accumulé au fil des ans pour soutenir leur économie et leur monnaie pendant l'épidémie de COVID.
• L'Ouzbékistan était la seule autre banque centrale à avoir fait plus de 1 tonne, vendant 2,2 tonnes d'or.

Du côté de la vente au détail

Les ventes de lingots de la Monnaie américaine pour le mois de juin, jusqu'au 29 juin, ont affiché de fortes augmentations par rapport à mai. La Monnaie a vendu 44 000 onces troy d'American Gold Eagles de toutes tailles en juin, contre 11 500 en mai. 7 500 pièces de lingots d'or Buffalo de 1 once en juin étaient un grand pas en avant par rapport aux 2 500 vendues en mai.

Les ventes d'American Silver Eagle pour juin ont totalisé 1 378 000 oz, contre seulement 490 000 en mai. Ce chiffre déprimant pour mai pourrait être dû à la fermeture de la West Point Mint pendant deux semaines pour désinfection.

La Perth Mint en Australie a vendu 10 790 oz de lingots d'or en mai et 681 582 oz d'argent.

La Monnaie royale canadienne ne déclare ses ventes que trimestriellement. Au cours des trois premiers mois de l'année, la MRC a vendu 198 100 onces d'or et 6,6 millions d'onces d'argent. Cela se compare à 123800 et 5,5 millions d'onces pour le même trimestre de 2019.

Buzz du marché

Les citoyens chinois ont rattrapé le temps perdu dans les blocages de coronavirus, les achats d'or ont augmenté de 54% en mai par rapport à avril.

En parlant de Chine, Les sociétés minières chinoises déchaînent les acquisitions, capturant des mineurs d'or dont le cours des actions a été touché en raison des fermetures et des arrêts de mines liés à l'épidémie de COVID-19.

L'Inde a vu les prix de l'or augmenter de 20% au premier semestre, tirée en partie par l'affaiblissement de la roupie. La forte demande d'or a été aidée par des remises de courtier pour aider à éliminer la piqûre d'une taxe à l'importation de 12,5% imposée par le gouvernement. La demande a également été alimentée par des affrontements militaires entre l'Inde et la Chine à leur frontière commune dans les montagnes de l'Himalaya.

Bank of America a revu à la hausse ses prévisions de l'or. Auparavant, ils avaient réclamé des prix d'or record d'ici la fin de l'année. Maintenant, ils disent que ce sera avant octobre.

Citibank surveillait les prix de l'or au début du mois de juin et a déclaré que 2000 $ d'or arriveront un an plus tard que BoA ne le dit: le troisième trimestre de 2021.

Le Credit Suisse semble également en retard, avec de 1 560 $ à 1 750 $ d'or au troisième trimestre 2020 et de 1 600 $ à 1 775 $ au quatrième trimestre (la dernière fois que l'or était inférieur à 1 600 $ était le 1er avril).

Goldman Sachs voit l'or à 1 800 $ en trois mois, 1 900 $ en six mois et 2 000 $ en 12 mois. Ils ont également révisé à la hausse leurs prévisions d'argent, ciblant 19 $ en trois mois, 21 $ en six mois et 22 $ en 12 mois.

Les choses ont changé de façon drastique depuis le premier de l'année (qui a vu une pandémie mondiale et la Fed acheter de la dette d'entreprise à l'époque?) MKS PAMP s'est senti obligé de prendre un mulligan et de réécrire sa prévision annuelle d'or. Compte tenu de plus de 15 billions de dollars de relance de la banque centrale, des taux d'intérêt négatifs, du chômage massif et de l'instabilité mondiale, ils voient 1770 $ d'or au troisième trimestre, 1830 $ d'or au quatrième trimestre et l'or franchissant la barrière des 2000 $ d'ici l'été prochain.

Lawrie Williams à Sharps Pixley descend la liste des Top 20 des nations minières d'or, notant que la Russie a détrôné l'Australie pour la deuxième place.

Mining.com dit, donnez à la Russie encore dix ans, et ils déplaceront la Chine pour la première place.

Abhishek Shrma de Techocodex explique comment l'épidémie de COVID et les grandes banques américaines se retirant des gros échanges d'or ont conduit à une fracturation du marché mondial de l'or. Il court les nouveaux acteurs régionaux qui remplacent Londres et New York sur leurs marchés.

Paul Ploumas note que les exportations d'or suisse vers les États-Unis ont atteint un sommet record de 126,6 tonnes métriques en mai, battant le record de 111,7 tonnes établi en avril. Les 238 tonnes d'or envoyées aux États-Unis depuis la Suisse au cours de ces deux mois est 15 fois plus important que l'année dernière.

De retour en Chine, un important transformateur d'or utilisait 83 tonnes métriques de lingots d'or en garantie de 2,8 milliards de dollars de prêts. Lorsque l'entreprise a fait faillite, les banques ont constaté que whoops! Tous les lingots d'or qu'ils détenaient en garantie étaient des lingots de cuivre doré!

Machine à rumeurs

Jan Nieuwenhuijs est probablement le meilleur expert mondial de l'or en Chine. Ce mois-ci, il réfute une rumeur qui fait le tour et dit:Non, la Chine ne conserve pas d'or à la Fed de New York. "

Un ancien chef de l'agence d'espionnage britannique MI6 dit que de nouvelles preuves montrent que une partie de la séquence génétique du nouveau coronavirus était probablement d'origine humaine. Le rapport affirme que COVID-19 est "probablement le résultat d'une expérience de laboratoire pour produire" des virus chimériques de haute puissance "."

L'ancien chef du MI6, Sir Richard Dearlove, pense que le virus s'est échappé accidentellement d'un laboratoire de recherche médicale à Wuhan, où des travaux sont en cours pour trouver des défenses contre les coronavirus.

Si vous laissé trois kg d'or dans un train, n'essaieriez-vous pas de le récupérer? Les autorités suisses tentent depuis octobre de retrouver le propriétaire de l'or. Je pense qu'il ne veut probablement pas être trouvé.

Regard sur le mois prochain

Pour terminer le mois, on note que le célèbre trésor Forrest Fenn a été trouvé. M. Fenn a vérifié la réclamation d'un homme anonyme après avoir reçu une photo du contenu du coffre au trésor.

Cette colonne est destinée uniquement à des fins éducatives. Il ne s'agit pas d'un conseil en investissement.

– Steven Cochran de Gainesville Coins