Décembre 2020 dans Precious Metals, par Steven Cochran

Bienvenue dans la revue du Mois des métaux précieux de SurvivalBlog, rédigé par Steven Cochran de Gainesville Coins, où nous examinons «le mois qui était» dans les métaux précieux. Chaque mois, nous couvrons la performance de l’or et les facteurs qui ont affecté les prix de l’or.

Qu'a fait l'or en décembre?

Premièrement, quelques chiffres de fin d'année.
L'or a établi plusieurs nouveaux sommets historiques en 2020, plafonnés par un pic intrajournalier de 2081,80 $ l'once. Les prix de l'or ont progressé de 24% sur l'année, enregistrant le plus grand rendement annuel en dix ans. L'argent au comptant a augmenté de 47,6%, également un plus haut depuis dix ans. Les métaux précieux ont été en partie aidés par l'affaiblissement du dollar américain au cours de la dernière partie de l'année. L'indice DXY dollar a perdu 7% en 2020.
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Malgré le début du mois sur le pied arrière, l'or a fait des gains sains. L'or au comptant a commencé à un creux de cinq mois de 1 776,20 $ et a clôturé le 30 décembre à 1 894,30 $ – un gain de 118 $ pour le mois.
Cela met en place une course pour briser une résistance importante à 1 900 $ pour commencer la nouvelle année.

Des facteurs contradictoires ont fait en sorte que ni les haussiers ni les baissiers n'avaient un gros avantage ce mois-ci. Les taureaux avaient l'impression de monnaie de la banque centrale, un dollar plus faible et une nouvelle mutation COVID plus contagieuse de leur côté. Les baissiers ont eu des sommets presque quotidiens sur le marché boursier, des rendements obligataires en hausse, et le Royaume-Uni et l'UE ont finalement conclu un accord sur le Brexit.

Les taureaux et les baissiers ont chacun eu une bonne cassure en décembre. Les ours ont monté un dollar et des records boursiers en hausse le 9 décembre pour faire baisser les prix de 30 $ à 1 838 $ l'once. Les taureaux ont eu leur évasion au milieu du mois, lorsque l'or a gagné 58 $ l'once dans un rallye de trois jours. L'or au comptant a terminé le rallye à 1 886 $ le 17 décembre.

Facteurs affectant l'or ce mois-ci

COVID

COVID a de nouveau eu un effet important sur tous les marchés. Les investisseurs ravis de l'annonce de trois nouveaux vaccins parient sur une réouverture rapide de l'économie. Mais les problèmes de distribution des vaccins alors que les cas de COVID atteignaient de nouveaux records ont atténué ces perspectives ensoleillées.

Les marchés font maintenant face à l'annonce d'une nouvelle souche du coronavirus 70% plus contagieuse. Il est apparu pour la première fois en Grande-Bretagne, mais a fait son chemin dans plusieurs autres pays, y compris les États-Unis. Cela a aidé les prix de l'or alors même que le marché boursier atteint de nouveaux sommets.

MARCHÉ BOURSE

Le rallye boursier a devancé «l'économie réelle», se négociant comme si l'épidémie de COVID était terminée. De nouveaux records ont été établis par les principaux indices à plusieurs reprises au cours du mois. Ceci, malgré les infections et les décès COVID étant aux pires niveaux de la pandémie à ce jour.

La «peur de rater» (FOMO) sur le zoom des cours des actions a drainé les valeurs refuges telles que les obligations, le dollar américain et l'or. Les voix d'une exubérance irrationnelle sur les émissions de télévision financières disent que oui, le marché ressemble à la bulle Internet juste avant qu'il n'éclate. Mais ils disent ne pas s'inquiéter, car l'économie va exploser après la défaite de COVID.

Les niveaux de marge sur le marché boursier ont augmenté de 9,5% en novembre, car davantage de personnes ont acheté plus d'actions à crédit. Selon la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l'exposition des marges a atteint des niveaux records. La prochaine baisse du marché boursier pourrait déclencher un effondrement des prix, les appels de marge en cascade obligeant à la liquidation des positions à tout prix.

STIMULUS

La bataille à Washington sur la relance économique s'est poursuivie en décembre. Nancy Pelosi s'est retrouvée obligée de se battre pour un accord bien pire que celui qu'elle avait rejeté en novembre. Les discussions sur plus de mesures de stimulation pour aider les petites entreprises et les personnes qui avaient perdu leur emploi à cause du COVID ont contribué à faire baisser le dollar.

La FED

La Fed a fait ce qu'elle fait de mieux en décembre. Imprimez d'énormes sommes d'argent à partir de rien. En achetant de la dette commerciale en plus des bons du Trésor, la Fed a permis aux grandes entreprises d'emprunter plus facilement à des taux d'intérêt plus bas. Cela contribue à alimenter la bulle boursière.

En outre, le QE de la Fed à l’infini continue de dévaluer le dollar, rendant l’or moins cher pour les acheteurs étrangers. Ceci est particulièrement important sur le marché géant de l'or en Inde, où les acheteurs sont très sensibles aux prix.

DOLLAR

L'impression de monnaie de la Fed, la hausse des dépenses déficitaires et une baisse de la demande de valeur refuge à court terme – tout cela a contribué à affaiblir le dollar en décembre. Après avoir atteint des sommets de plusieurs mois au début de décembre, l'indice DXY du dollar est tombé à des creux de 2 1/2 ans plus tard dans le mois. Cela a été un facteur majeur pour limiter les pertes en or ce mois-ci.

BITCOIN

Les prix des Bitcoins atteignant de nouveaux sommets ont attiré un grand nombre de spéculateurs des marchés de l'or et de l'argent en décembre. Cela a probablement empêché le prix de l'or de regagner la barre des 1900 dollars

Banques centrales

La Banque centrale européenne est confrontée au pire nombre d'infections et de décès COVID que l'Europe ait connu. Le 10 décembre, la BCE a annoncé qu'elle étendait et étendait son programme d'achat d'obligations. La banque centrale achète désormais des obligations d'État plus rapidement que les gouvernements européens ne les émettent. Cela maintient les rendements obligataires négatifs dans toute l'UE.

La Fed n’est pas encore allée aussi loin, mais continue de rassurer le marché sur le fait qu’elle fera tout ce qui est en son pouvoir pour soutenir l’économie. La Fed continue d'appeler à une relance gouvernementale accrue pour les citoyens ordinaires et les petites entreprises. La Fed ne peut pas atteindre ces personnes pour relancer l’économie. Ce que la Fed peut faire, c'est maintenir les taux d'intérêt près de zéro, afin que le gouvernement puisse emprunter plus d'argent pour des projets de relance.

Le choix par Biden de Janet Yellen en tant que secrétaire au Trésor fait craindre à certains qu'il essaie de fusionner le département du Trésor et la Fed. Puisque l'homme n ° 2 de Yellen, Jerome Powell, est maintenant président de la Fed, ce ne serait probablement pas si difficile. Cela permettrait également au gouvernement fédéral de monétiser totalement sa dette, ouvrant la voie à la théorie monétaire moderne.
Achats d'or de la banque centrale
Le rapport sur les achats d'or de la Banque centrale du 3 décembre couvrait le mois d'octobre. Un montant net de 22,8 tonnes d'or a été acheté en octobre, avec un seul vendeur de référence. La Mongolie a vendu 2,5 tonnes. Les acheteurs de la banque centrale étaient l'Ouzbékistan (8,4 t); Turquie (6,9 t); les EAU (6,2 t); Qatar (2 t); et Inde (1,9 t).
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La banque centrale de Zambie a annoncé qu'elle commencerait à acheter de l'or auprès des mines nationales pour diversifier les réserves nationales de change. «Pendant les périodes de tension du marché – lorsque les actifs perdraient de la valeur – l'or ajouterait de la valeur, protégeant ainsi l'ensemble du portefeuille de pertes importantes», a déclaré le gouverneur de la Banque de Zambie, Christopher Mvunga.

La pandémie COVID a durement frappé la Zambie. Il a été contraint de faire défaut sur une obligation le mois dernier, alors qu’il n’était pas en mesure de payer les intérêts. La Zambie ne détient plus d'or dans ses réserves nationales depuis 1995. Elle a été forcée de vendre tout son or lors d'une crise monétaire dans les années 90.
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L'Ouzbékistan a commencé à vendre des lingots d'or scellés avec des codes QR via sa banque centrale. L’espoir est que le public utilisera les lingots d’or garantis par le gouvernement comme UN MOYEN DE CHANGE aux côtés de la monnaie ordinaire du pays. C'est la première nation de l'ère moderne à faire de l'or une monnaie parallèle.

ETF d'or

Novembre a marqué le premier mois de 2020 au cours duquel les ETF sur l'or ont enregistré des sorties nettes. Les investisseurs se sont retirés des refuges de toutes sortes pour se précipiter sur le marché boursier après le début des inoculations COVID. Un total cumulatif de 107 t (6,8 milliards de dollars) d'or est sorti des ETF dans le monde entier. Cet exode a été la deuxième plus importante sortie mensuelle des ETF d'or jamais enregistrée.

Les ETF aurifères nord-américains et européens ont tous deux enregistré des sorties de 2,9%. Cela représentait 62 t (3,7 milliards de dollars) en Amérique du Nord et 43 t (2,9 milliards de dollars) en Europe. L'Asie n'a enregistré que 0,4 t de sorties, tandis que la catégorie «Autres» a enregistré 2 t de sorties.

Un événement notable a été que iShares Gold Trust a enregistré des * entrées * de 0,8 t (57 millions de dollars). En comparaison, le SPDR Gold Trust, le plus grand ETF aurifère du monde, a enregistré 62,9 t (3,7 milliards de dollars) de sorties pour le mois. Cela représentait presque toutes les sorties des FNB aurifères nord-américains.

Par ailleurs, Goldman Sachs a acheté le FNB physique adossé à l’or de la Perth Mint. Goldman a renommé le fonds Goldman Sachs Physical Gold ETF et a supprimé l'option de racheter vos actions ETF contre de l'or physique réel. Je suis sûr que c’est un coup dur pour de nombreux actionnaires, car c’était le seul grand FNB aurifère à autoriser le rachat. La vente à Goldman supprime également la garantie de l'ETF par le gouvernement de l'Australie occidentale.
Dollar et Forex
La faiblesse du dollar était le thème du forex pour décembre. Le dollar a atteint des creux successifs de 2-1 / 2 ans dans la dernière partie du mois, pour terminer en dessous de 90 sur l'indice DXY du dollar. La faiblesse du dollar a contribué à amortir la pression à la baisse sur les prix de l'or alors que les actions atteignaient des niveaux records.

Un accord sur le Brexit finalement conclu a dopé à la fois la livre et l'euro. Les devises basées sur les matières premières comme les dollars canadien et australien se sont également renforcées par rapport au dollar américain alors que les perspectives économiques mondiales s'amélioraient.

D'autres vents contraires pour le dollar comprenaient l'adoption finale d'un projet de loi de relance par le Congrès, la Fed continuant d'imprimer de l'argent au rythme le plus rapide de l'histoire, et l'approbation et le déploiement des vaccins COVID. À mesure que les prévisions économiques mondiales s'améliorent, le dollar a perdu une grande partie de sa demande de valeur refuge à court terme.

Sur le front de la vente au détail

VENTES US MINT POUR 2020

La Monnaie américaine a connu sa meilleure année pour les métaux précieux depuis 2016. Les ventes de 2020 American Silver Eagle ont franchi la barre des 30 millions d'onces, soit le double des 14,9 millions d'ASE vendus en 2019.

Les ventes de pièces en lingots d'or aux États-Unis pour 2020 ont fait sauter les trois années précédentes. Les ventes totales d'American Gold Eagle pour toutes les tailles en 2020 ont totalisé 844000 onces. Combinée aux 242 000 pièces d'or Buffalo vendues, la Monnaie des États-Unis a vendu un total de 1 086 000 onces de lingots d'or en 2020. Cela se compare à seulement 213 500 vendus en 2019.

VENTES DE DÉCEMBRE US BULLION
Aigles d'argent américains = 751000
Aigles d'or américains = 49500
Buffles d'or américains = 10500

VENTES ANNUELLES DE BULLION US 2020
Aigle argenté américain = 30 089 500
American Gold Eagle = 844000
Buffle d'or américain = 242000
Total des lingots d'or 2020 = 1 086 000

Notez que la Monnaie américaine a épuisé ses Silver Eagles 2020 le 9 décembre, limitant les ventes.
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La Monnaie royale canadienne a publié ses résultats de ventes de lingots du troisième trimestre 2020, qui montrent des gains tout aussi impressionnants. 300 000 onces d'argent ont été vendues au 3T20, contre 96 300 l'année précédente. 8,2 millions d'onces d'argent ont été vendues au troisième trimestre, comparativement à 6,6 millions d'onces à la même période l'an dernier.
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Les ventes de lingots d'or de la Perth Mint en novembre ont plus que doublé par rapport au mois précédent, pour s'établir à 84 158 onces. Les ventes de lingots d'argent en novembre ont été affectées par une capacité réduite, en raison de l'entretien de l'usine. Cela a entraîné une production d'argent légèrement inférieure de 1 119 269 onces par rapport à octobre.
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ASIE

Les ventes de bijoux asiatiques ont repris en novembre. La reprise économique en Chine et une bonne saison des Dhanteras et des mariages d'automne en Inde ont stimulé la demande. Les importations d'or en Chine via Hong Kong ont augmenté de plus de 80% en novembre. La demande d'or dans toute l'Asie a repris en décembre, alors que les bijoutiers commençaient à produire avant le nouvel an chinois.

Buzz du marché

Le Credit Suisse considère la faiblesse d'août des prix de l'or comme une correction dans un marché haussier, mais prévient que cette faiblesse pourrait persister. 1 966 $ est considéré comme un énorme mur de résistance qui bloque de nouveaux records. Ils disent qu'une cassure en dessous de 1 819 $ annulera l'ensemble du rallye, déclenchant une correction plus profonde.
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La Commerzbank continue de maintenir ses prévisions optimistes sur les prix des métaux précieux. Ils voient toujours l'or atteignant 2300 $ l'once en décembre prochain et s'attendent à ce que les prix de l'argent augmentent de 30%. Cela mettrait l'argent à 32 $ l'once.
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Valeurs Mobilières TD s'attend à ce que l'argent surclasse l'or en 2021, atteignant 30 $ l'once. Ils notent que 60% de la demande d'argent est industrielle. Ils s'attendent à ce que la demande augmente avec la poussée vers l'énergie solaire.
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Lawrie Williams est tout aussi optimiste sur l'or et l'argent. Il prédit 2 150 $ d'or en six mois et 2 225 $ d'ici la fin de 2021. Il voit l'argent à 31 $ en six mois et à 32,25 $ d'ici la fin de l'année prochaine.
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Jim Rogers prévient qu’une bulle boursière s’est déjà formée dans certains secteurs, notant «j’ai déjà vu ce film». Il recommande le minerai de fer, le cuivre, l'argent et l'or comme bons jeux pour l'avenir. Il dit que dès que la correction des prix des métaux précieux sera terminée, «j'achèterai plus d'or. J'achèterai surtout de l'argent parce que l'argent est en baisse de 50 ou 60% par rapport à son niveau record. »
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L'investisseur en argent Thomas Kaplan dit que l'or et l'argent étaient déjà dans un marché haussier avant que COVID ne frappe. Il s'attend à ce que l'argent suive l'or pendant un moment, puis passe dessus.
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Avec la mise sous contrôle de COVID en Amérique latine, les mines d'argent et de cuivre devraient reprendre leur pleine production. L'argent est un sous-produit majeur de l'extraction du cuivre. Alors que l’économie chinoise continue de se redresser, davantage de cuivre sera extrait. Cela aidera à atténuer une pénurie d'argent imminente.
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La lutte entre les Émirats arabes unis et la London Bullion Market Association au sujet de l '«or du sang» présumé et du blanchiment d'argent se poursuit. Les EAU ont lancé leurs propres normes de bonne livraison. Pour sa part, la LBMA a obtenu des garanties des 10 principaux marchés aurifères pour soutenir les règles de lutte contre l'or et le blanchiment d'argent de l'Association. Cela pourrait empêcher les Émirats arabes unis de transférer de l'or sur les marchés internationaux.

En conséquence, le gouvernement des Émirats arabes unis a annoncé un resserrement des lois sur l'importation d'or et une restriction des transactions en espèces pour les grandes expéditions d'or.
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Le gouvernement canadien a bloqué la vente d'une importante mine d'or dans l'Arctique à une société appartenant au gouvernement chinois, invoquant des préoccupations en matière de sécurité nationale.
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Si vous vous inquiétez de Peak Gold, une partie de la solution consiste peut-être à broyer les vieux ordinateurs et autres appareils électroniques. Des études montrent que les cartes mères d'ordinateurs peuvent contenir de 10 à 100 fois plus de métaux précieux que le minerai extrait. Cependant, ce n’est toujours pas quelque chose que vous voulez faire dans votre garage. On estime qu'il faudrait une tonne de téléphones portables pour produire 3,5 kg d'argent et 340 grammes d'or.
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En attendant le mois prochain

Les principaux facteurs qui affecteront l'or au début de 2021 comprendront:
• Progrès dans l'élimination du COVID.
• Force (ou faiblesse) du dollar.
• Quelle part de l’agenda de Biden le Sénat républicain peut bloquer.
• La Fed abandonne peut-être le QE pour contrôler la hausse de l'inflation.
• La poursuite des records de Bitcoin éloignant les spéculateurs de l'or.
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Notre histoire au trésor ce mois-ci nous emmène à Bruxelles, en Belgique. Le 24 décembre, deux travailleurs des égouts ont fait sauter un drain bouché, seulement pour voir deux kilobars d'or sortir de la canalisation!

Ils ont rapidement informé la police du miracle de Noël. Si le propriétaire de l'or ne peut être trouvé, ET si l'or n'a pas été volé, les deux égouts se partageront 50% de la valeur des 2 kilogrammes d'or.

Cette colonne est destinée à des fins éducatives uniquement. Il ne se veut pas un conseil en investissement.

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