Note d’introduction de l’éditeur : Cet article a été publié pour la première fois par le Birch Gold Group et est republié avec permission.
—
Les signes sont déjà présents et évidents, mais la situation économique globale ne sera probablement pas reconnue dans le courant dominant tant que la situation ne s’aggravera pas (comme si ce n’était pas assez grave). C’est un problème qui se pose au début de chaque crise financière historique – les économistes et les commentateurs traditionnels mentent au public sur les chances de reprise, donnant constamment de fausses assurances et endormissant les gens. Même maintenant, avec l’inflation des prix qui frappe le consommateur moyen, ils nous disent qu’il n’y a rien à craindre. L’« atterrissage en douceur » de la Réserve fédérale est en route.
Je me souviens en 2007, juste avant l’effondrement épique des produits dérivés, lorsque les experts des médias applaudissaient le marché immobilier américain et prévoyaient des sommets encore plus élevés dans les ventes et les valorisations. Je n’écrivais des analyses économiques que depuis environ un an, mais je me souviens avoir pensé que l’affichage manifeste de l’optimisme ressemblait à une compensation pour quelque chose. C’était comme s’ils essayaient de tirer la laine sur les yeux du public dans l’espoir que si les gens croyaient assez fort que tout allait bien, le fantasme pourrait se manifester dans la réalité. Malheureusement, ce n’est pas ainsi que fonctionne l’économie.
Offre et demande, dette et déficit, vitesse de la monnaie et inflation ; ces choses ne peuvent être ignorées. Si le système est déséquilibré, l’effondrement s’installera quelque part et personne, y compris les banques centrales, ne pourra rien y faire. En fait, il y a des moments où ils ont délibérément INGÉNIEUR effondrement.
C’est la situation dans laquelle nous nous trouvons actuellement alors que 2022 touche à sa fin. La Fed est au milieu d’un programme de hausse des taux plutôt agressif dans une «lutte» contre la crise stagflationniste qu’elle a créée au cours d’années de mesures de relance fiduciaires. Le problème est que les taux d’intérêt plus élevés ne font pas baisser les prix et ne ralentissent pas vraiment la spéculation boursière. L’argent facile est trop ancré depuis trop longtemps, ce qui signifie qu’un atterrissage brutal est le scénario le plus probable.
Au début des années 2000, la Fed s’était engagée dans des taux d’intérêt artificiellement bas, ce qui avait gonflé la bulle immobilière et des produits dérivés. En 2004, ils sont passés à un processus de resserrement. En 2004, les taux étaient de 1 % et en 2006, ils sont passés à plus de 5 %. C’est à ce moment-là que des fissures ont commencé à apparaître dans la structure du crédit, 4,5 % à 5,5 % étant le seuil magique avant que la dette ne devienne trop chère pour que le système continue la mascarade. En 2007/2008, la nation a été témoin d’une implosion exponentielle du crédit, déclenchant la plus grande manne d’impression monétaire de l’histoire des États-Unis afin de sauver le secteur bancaire, au moins pour un temps.
Étant donné que rien n’a été réellement fixé par la Fed à l’époque, je continuerai à utiliser le taux des fonds de 5 % comme marqueur pour le moment où nous verrons une autre contraction majeure. La différence cette fois est que la banque centrale n’a pas la possibilité d’inonder l’économie avec plus de fiat, du moins pas sans déclencher immédiatement une plus grande spirale stagflationniste. Je pars également du principe que la Fed VEUT un accident à ce moment.
Comme je l’ai noté dans mon article « The Fed Is Take The Punch Bowl – But The Inflation Crisis Will Continue To Grow », publié en mai :
« Les commentateurs financiers traditionnels veulent croire que la Fed va capituler parce qu’ils veulent désespérément que la fête sur les marchés boursiers se poursuive, mais la fête est terminée. Bien sûr, il y aura des moments où les marchés se redresseront sur la base de rien de plus qu’un mot ou deux d’un responsable de la Fed semant de faux espoirs, mais cela deviendra rare. En fin de compte, la Fed a enlevé le bol de punch et il ne reviendra pas. Ils ont l’excuse parfaite pour tuer l’économie et tuer les marchés sous la forme d’un désastre stagflationniste ILS ONT CAUSÉ. Pourquoi feraient-ils marche arrière maintenant ?
Ma position est que la banque centrale a un programme mondial qui éclipse toute loyauté nationale, et qu’elle exige le déclin de l’économie américaine afin d’accélérer l’introduction des monnaies numériques de la banque centrale (CBDC) reliées entre elles par le FMI. Jusqu’à présent, ils obtiennent exactement ce qu’ils veulent et ils sont parfaitement conscients de ce qu’ils font.
La Fed devrait ralentir les hausses de taux à 50 points de base en décembre, mais cela n’est pas garanti, le marché du travail étant toujours en ébullition après 8 000 milliards de dollars de mesures de relance covid ces deux dernières années (principalement des emplois moins bien rémunérés dans le secteur du commerce de détail et des services). D’ici la réunion de février 2023, la Fed aura des taux d’intérêt de 5 % ou très près, ce qui, je pense, contribuera à déclencher une chute considérable des marchés et des licenciements massifs.
Il y a cependant d’autres facteurs à considérer. Un problème moins connu est la nouvelle taxe d’accise de 1% sur les rachats d’actions plantée dans la loi sur la réduction de l’inflation de Biden. La mesure, qui entrera en vigueur en janvier de l’année prochaine, ne réduira pas les prix des biens. Cela dit, les rachats d’actions restent le principal moyen par lequel les actions sont maintenues à flot par les grandes entreprises. Au cours de la dernière décennie, les rachats ont été financés par de l’argent emprunté à la Fed à un taux d’intérêt proche de zéro – essentiellement de l’argent gratuit. Maintenant, la fête de l’argent facile est sur le point de se terminer.
La taxe d’accise de 1% ajoutée au taux des fonds fédéraux de 5% crée une meule de 6% sur tout argent emprunté pour financer de futurs rachats. Ce coût va être beaucoup trop élevé et les rachats vont faiblir. Cela signifie que les marchés boursiers s’arrêteront également et chuteront. Il faudra probablement attendre deux ou trois mois avant que la taxe et les hausses de taux n’aient un effet visible sur les marchés. Cela mettrait notre calendrier de contraction vers mars ou avril 2023.
L’inflation ne va nulle part de sitôt, cependant. Le problème sous-jacent des prix de l’énergie doit être pris en compte car ils contribuent à aggraver les tensions sur la chaîne d’approvisionnement.
Pensez-y un instant : la réduction actuelle des prix du pétrole et de l’énergie est artificielle et dirigée par le gouvernement, et non par l’offre et la demande. Les prix du pétrole aux États-Unis sont maintenus bas par les décharges constantes d’approvisionnement de Joe Biden à partir des réserves stratégiques. Finalement, Biden va manquer de pétrole pour tomber sur les marchés et il devra reconstituer ces réserves à un coût beaucoup plus élevé.
De plus, les prix du pétrole et de l’énergie sont maintenus bas en raison de la politique suspecte et étrange de la Chine, Zero Covid, qui ralentit leur économie et réduit au minimum la consommation de pétrole. Avec l’escalade des émeutes publiques, le PCC cherchera probablement à assouplir les conditions comme moyen d’apaiser la dissidence, en jouant au jeu de relâcher la soupape à vapeur. Une réouverture au début de l’année prochaine est en cours, avec un certain nombre de contrôles toujours en place bien sûr.
Dès la réouverture de la Chine, les prix du pétrole monteront à nouveau en flèche sur le marché mondial.
Ensuite, il y a la guerre en Ukraine et les sanctions en cours contre la Russie. L’Europe est sur le point de faire face au pire hiver depuis des décennies avec des approvisionnements en gaz naturel sévèrement limités et le coût de l’électricité pour la fabrication n’est plus supportable. Leur seul espoir est d’avoir des températures douces pour le reste de la saison. Si la tendance actuelle se poursuit, la production en Europe sera étranglée, provoquant le chaos dans la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Les prix élevés de l’énergie et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement se traduiront par une inflation continue des prix des biens et des services jusqu’en 2023, même avec une contraction des marchés de l’emploi et des marchés boursiers. Je publierai bientôt un article avec une théorie de travail sur la façon dont les États-Unis pourraient réellement arrêter l’inflation sans écraser le reste de l’économie. Le modèle nécessiterait cependant la coopération des dirigeants au niveau de l’État, ainsi qu’un certain nombre d’intérêts commerciaux axés sur les nécessités. En attendant, je suggère aux lecteurs de stocker des provisions dans la mesure du possible et de s’organiser au sein de leurs communautés locales avant avril prochain.
—
A propos de l’auteur: Brandon Smith est l’éditeur du blog hautement recommandé Alt-Market.us.
